Коммерческая недвижимость Украины представляет собой мощный, стремительно развивающийся рынок. Основными характеристиками этой сферы, определяющими ее инвестиционную привлекательность по сравнению с иными отраслями экономики, являются стабильное увеличение рыночной стоимости составляющих его объектов и относительно низкая степень инвестиционных рисков. Однако высокий размер входного порога этого рынка делает его практически недоступным для прямых частных инвестиций. Современная финансовая система решает эту проблему, предоставляя удобный инструмент как для физических, так и для юридических лиц, заинтересованных во вложении своих средств в недвижимость, но не обладающих достаточным их количеством для самостоятельного инвестирования, – инвестиционные фонды. Как механизм коллективного опосредованного владения объектами коммерческой недвижимости инвестиционный фонд обладает рядом неоспоримых преимуществ не только для конечных инвесторов, но и для застройщиков офисных и торговых центров. Первые получают возможность пассивного инвестирования, доверяя управление своими деньгами опытным и квалифицированным менеджерам фонда. Вторые же – возможность «освобождаться» от уже завершенных проектов и концентрироваться исключительно на девелопменте и строительстве новых объектов, то есть делать то, в чем они наиболее компетентны, а не заниматься управлением активами – априори непрофильной для них деятельностью.
Коммерческая недвижимость обладает инвестиционными характеристиками, определяющими ее привлекательность для инвестиционных фондов: низкая ликвидность, высокая надежность и прибыльность. Так, по мнению Марио Либерманна, президента DB (Deutsche Bank) Real Estate, наиболее популярными направлениями вложений крупных международных инвестиционных фондов являются ценные бумаги с фиксированным процентом и объекты коммерческой недвижимости. В Германии, по оценкам Марио Либерманна, инвестиционные фонды являются основными инвестиционными связующими рынка коммерческой недвижимости.
«Институты коллективного финансирования становятся все более популярными и распространенными игроками рынка коммерческой недвижимости в Европе и в мире, поскольку они представляют собой очень удобный и эффективный инструмент инвестирования в коммерческую недвижимость для различного рода инвестиционных компаний и частных инвесторов», – отмечает Тэрри Пикард, директор Primeros Property Fund LLP.
По словам Пола Ниланда, директора Primeros Property Fund LLP, в сфере коммерческой недвижимости Великобритании на сегодняшний день функционирует более 600 инвестиционных фондов. В США, по оценкам Олега Мышкина, директора компании «Colliers International Россия», объем средств, находящийся в управлении паевых инвестиционных фондов, котирующихся на фондовом рынке, составляет около $140 миллиардов.
Сегодня инвестиционные фонды составляют реальную конкуренцию крупным банкам и другим финансовым институтам, представленным на рынке коммерческой недвижимости — например компания https://rentaved.com/. По оценкам экспертов, более половины американских домохозяйств являются вкладчиками того или иного инвестиционного фонда, представленного на рынке коммерческой недвижимости. В странах Центральной Европы в собственности такого рода фондов находится порядка 90% офисных центров. В Украине же на сегодняшний день начал функционировать лишь один специализирующийся на коммерческой недвижимости инвестиционный фонд – Primeros Property Fund LLP. Менее года назад первый фонд такого рода был зарегистрирован в России.
